飙股波段王

    投资亮点
    红太阳是全球最大的吡啶碱产业链一体化的生产商,在国内率先突破吡啶碱的技术壁垒。12年四季度收购集团农药业务后,公司拥有拟除虫菊酯、吡啶碱和氢氰酸三条产业链,同时借助公司原有和集团的销售渠道优势,红太阳将会成为国内农药行业的龙头企业。
    吡啶反倾销引发价格上涨,对红太阳业绩产生积极的影响。吡啶碱为中间体的农药多为高效低毒、环境友好的品种,过去5年的需求量复合增长近30%。12年9月我国对印度和日本发起反倾销调查,我们判断吡啶价格会涨至3.5万元/吨左右,涨幅在30%左右。红太阳有一套2.5万吨的产能12年建成预计会在13年初投放市场,将会对公司的业绩产生积极的影响。
    百草枯需求快速增加与提高库存量双重因素推动价格上涨,红太阳是最大的受益者。受需求快速增加的驱动,12年我国百草枯产量已达产能上限,供应紧张易触发价格上涨。1745号文管制并淘汰单一水剂生产企业,百草枯原药龙头大大增强市场控制力。水剂的生产企业会有两轮的囤货冲动,进一步推升百草枯的价格至1.8万元/吨左右,涨幅20%左右,红太阳是最大的受益者。
    毒死蜱将取代百草枯成为吡啶最大的消费品种。过去5年全球毒死蜱的销售量年均增长30%以上,中国的产量与需求增长均在50%以上。吡啶法生产毒死蜱理论成本低、更加环保,必将大幅替代三氯乙酰氯法工艺,随着国内吡啶法工艺快速发展,到2015年吡啶的需求量有可能翻倍达到14万吨左右,公司具有自主知识产权可第一时间扩建以满足快速增长的需求。